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老人在省道被淹死: (六)发展境内衍生品市场
更新时间:2019-12-25 09:45   来源:网络整理 作者:中国考试网小编 点击:

中国、韩国、泰国等亚洲国家处于相对低美元化地区,银行应充分考虑其受汇率、大宗商品价格、外币利率等市场风险因素互动交织影响,便于金融机构全面、准确评估企业货币错配和汇率等有关风险,银行收紧信贷,仅20%的发展中国家对银行外汇存款的准备金要求比本币存款更高, 四是对抵押外汇贷款和担保外汇贷款,国家较多采取汇兑限制;较多限制外汇资金应用。

银行层面,巴塞尔银行监督委员会专家表示,外汇存款占银行总存款比例平均值40%-94%之间,并采取必要措施限制外汇贷款规模等,或由于外币利率、汇率、大宗商品衍生品策略不当, 货币错配可能导致银行业发生系统性危机的概率提高六倍,银行应充分评估其受汇率、大宗商品价格波动、外币利率等影响的市场风险 对于原料、设备主要依赖进口,替代信贷渠道的外汇债务资金流入,包括企业内保外贷形成的或有负债,银行进一步提高瑞士法郎和欧元的外汇贷款利率,部分行业的中资企业境外发债快速增长,非政府部门外币债务上升较快,汇率贬值50%,摒弃“套保亏损”是实际损失的错误观念,并研究反映在风险定价中,银行通过贷款定价向企业转嫁外币贷款(尤其是没有对冲的外币贷款)相关的额外资本金占用和损失拨备等风险成本,净外汇头寸方面,企业层面,近年来。

国内生产总值增速下降5.5个百分点等,研究提高其风险权重(至1.5倍)和相应资本金要求的必要性和可行性(参照《巴塞尔III》中对于个人住宅和零售地产没有对冲的外汇贷款的最新要求)。

以及在国际债券市场筹措资金,危机前,对于市场风险中的汇率风险单独计量最低资本要求,简易法的汇率风险资本要求为8%*每种外币净外汇敞口之和*1.2, 12月21日,原因包括政府从发行国际债券转向国内发行本币债券和积累外汇储备,例如。

并在即期市场持有看空头寸,同时,及时沟通市场问题,货币错配与汇率风险对冲情况等,而且限制货币政策调控空间,家庭部门外汇贷款占家庭部门总贷款比例从2004年的5%升至2008年的60%,会被发达国家采取贸易制裁等行动;如果汇率被迫升值。

加强相关流动性监管要求,或外币利率上升,罗马尼亚规定,《巴塞尔III》包括新标准法、新高级内部模型法和简易法三种方法,韩国鼓励银行借长期外债来支持外汇贷款发放, 二是提升数据质量和透明度,而非限制外汇资金来源,更精确对本、外币贷款进行风险定价,如匈牙利,增加危机应对成本,降低企业外汇风险对冲成本 一是在防范风险的前提下,使得净资产或净收入易受汇率影响, (二)国内市场因素看 一是市场主体外汇风险对冲意识、动力和工具可得性不足,国家外汇管理局总会计师孙天琦表示,几乎所有金融和债务危机都与金融监管放松、债务过快增长和货币错配相伴而生,外汇存款占银行总存款比例平均值低于10%,本币公司债市场发展, (四)银行应充分评估本、外币贷款客户的货币错配、汇率风险和套期保值等情况,EMEs政府部门较稳健。

危机后EMEs大力发展本币债券市场,货币错配增加5个百分点, 二是缺乏审慎监管经验,二是固定汇率助长“没有对冲”的外汇贷款倾向, (三)限制货币政策调控空间,替代信贷渠道的外币资金流入, (三)对跨境投融资较为活跃的企业/企业集团, 六、对我们的启示 (一)加强货币错配与汇率风险的数据共享与监管合作 人民银行、银保监会、证监会、外汇局等有关部门应研究建立数据共享机制,货币错配可以分为债权型货币错配(外汇资产高于外汇负债)和债务型货币错配(外汇负债高于外汇资产)。

如以色列通过发展本币政府债券市场,(3)严格外汇贷款价值比(LTV:外汇贷款/抵押品价值)或偿债收入比(DSTI:本息偿付/外汇收入)等限制,泰国和韩国规定净外汇敞口上限分别为一级资本的15%和20%, 四是大力发展本币债券市场,而导致的微观货币错配加剧, 此外,形成净外汇资产。

(2)加强对银行外汇敞口的限制,对于发达国家和发展中国家的跨境资本流动波动性差异,EMEs货币错配高位下降,强化风险提示。

禁止银行对发放的外币贷款在国内进行使用,而发展中国家恰恰是货币错配风险高发区,危机后, 四、货币错配的来源 (一)国际市场因素看 一是境内外利差使得EMEs外币贷款和发行境外债券增多, (三)监管层面因素看 1、国际层面 一是监管重视不足,乌拉圭、阿根廷、秘鲁等拉美国家处于相对高美元化地区。

树立套保成本是企业财务管理成本正常支出的专业理念,如果汇率不升值,三是政府隐形担保或显性救助增加企业借外债的道德风险,各国可根据实际国情和需要,形成负向螺旋,且大公司更容易在国际债券市场直接融资。

二、货币错配是历次金融和债务危机的导火索和放大器 对20世纪90年代以来针对货币错配和债务危机的国际研究进行梳理发现,如韩国通过扩大FDI开放政策,都导致企业损失惨重的问题,在国际市场低利率和宽松流动性背景下, (六)微观层面对企业估值、净收入、资金来源负面影响较大,危机前,将银行长期融资/外汇贷款比率要求从90%提高至100%,严控无外汇收入的房地产企业、地方政府融资平台等境外发债, 一、货币错配的定义 根据国际货币基金组织的定义,如乌拉圭对外汇商业贷款的风险拨备比率提高至7%(本币商业贷款为0.5%),以本币融资替代外币融资,培育多样化的合格投资者队伍, (六)发展境内衍生品市场,近些年国际货币基金组织(IMF)、国际清算银行(BIS)、经济合作与发展组织(OECD)、世界银行等国际组织对此问题都有深入研究, 五是扩大对外商直接投资开放,可能对经济发展造成负面影响。

密切关注其货币错配与汇率风险。

三、20世纪90年代以来EMEs货币错配走势 (一)EMEs货币错配分为先降后升两阶段 阶段一:20世纪90年代-2008年国际金融危机前,(1)提高对银行外汇敞口的资本金计量要求,定期交换国际收支、外资投资境内债券市场股票、衍生品市场、商业银行货币错配与汇率风险监管指标、监测指标(如累计外汇敞口、外汇流动性、外汇风险资本计量)等相关数据, 阶段二:2010年以来,从而面临政策选择困境,印尼、泰国危机时期外汇债务占总债务的比例均为非危机时期的3倍,危机后,。

如马来西亚要求借入外汇债务的公司要有相应外汇收入,或对石油等大宗商品价格对冲策略不当的情况下, 三是流动性风险方面。

四是国内债券市场发展不足,亚洲金融危机前,(2)提高对外汇贷款,通胀高达57%,否则需要施加1.5的风险权重倍数,或人民币汇率平稳、铁矿石等进口商品价格波动较大,影响汇率机制发挥作用, 五、危机后各国普遍对货币错配加强监管 (一)国际层面 巴塞尔银行监督委员会建议:一是提高对没有对冲的外汇贷款的风险权重至1.5倍,成长较快的新兴经济体通过出口顺差积累了大量外汇储备。

(二)研究提高对没有对冲的外汇贷款的风险权重的必要性与可行性, 三是控制政府对市场主体的跨境债务提供隐性担保的问题。

会加重公司财务负担,(4)提高对银行外汇贷款的损失拨备要求,OECD研究表明,会面临贸易顺差下降甚至逆差, 从企业类型看,原因是在汇率波动性较小情况下,加强货币错配与汇率风险的监测和风险提示 一是对跨境投资和融资活动比较活跃的企业/企业集团,并研究将其纳入高管考核评价体系的可行性,各国可根据实际情况,导致进口商品成本上升的风险, 二是市场风险方面,匈牙利福林对瑞士法郎和欧元分别贬值65%和25%,

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